«المركزي الأوروبي» يستعد لخفض الفائدة اليوم .. وبنك إنجلترا على الطريق

 

يتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة اليوم الخميس ومن المرجح أن يبقي الباب مفتوحا لمزيد من تخفيف السياسة النقدية مع تفوق المخاوف بشأن النمو الاقتصادي الضعيف على المخاوف بشأن التضخم المستمر.

خفض البنك المركزي الأوروبي تكاليف الاقتراض أربع مرات في العام الماضي، ومن المتوقع أن يقوم بثلاث إلى أربع خطوات في عام 2025، مدفوعًا بالحجج التي تفيد بأن أكبر موجة تضخم منذ أجيال قد تم هزيمتها تقريبًا وأن الاقتصاد يحتاج إلى الإغاثة.

 

ومع معاناة منطقة اليورو من ركود صناعي وضعف الاستهلاك، فإن الحجة لصالح خفض الفائدة واضحة للغاية لدرجة أن أحداً من صناع السياسات الستة والعشرين في البنك المركزي الأوروبي لم يعارض ذلك علناً.

 

وقد يعني هذا تصويتا بالإجماع على خفض سعر الفائدة على الودائع البالغ 3% بمقدار 25 نقطة أساس.

 

وهذا حتى بعد أن أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة دون تغيير في اليوم السابق وألمح إلى توقف طويل، قائلا إنه ليس في عجلة من أمره لخفضها مرة أخرى، ويرجع ذلك جزئيا إلى أن التعريفات الجمركية الوشيكة زادت من حالة عدم اليقين، وفق رويترز.

ورغم أنه من غير المرجح أن تتعهد رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد صراحة بمزيد من التخفيضات، فمن المتوقع أن تكرر توجيهاتها طويلة الأمد بأن اتجاه السياسة واضح وأن خطر الحرب التجارية مع الولايات المتحدة قد يؤدي إلى إضعاف النمو الضعيف بشكل أكبر.

 

وقال بيت هاينز كريستيانسن الخبير الاقتصادي في دانسك بنك: “أعتقد أن البنك المركزي الأوروبي مرتاح للغاية لتسعير السوق والظروف المالية كما حددتها الأسواق، في المخطط الكبير”.

 

وأضاف كريستيانسن “قد يكون لدى الحمائم تفضيل للظروف الأسهل قليلاً، لكنني لا أعتقد أنهم يريدون حسم هذه المعركة الآن، أو أن يكونوا قادرين بالفعل على الفوز بها”.

 

ويتوقع أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، حيث قد يدفع المستثمرين أيضا إلى توقع تخفيضات أسرع مما يتوقعونه حاليا مع تباطؤ الاقتصاد.

 

ويتوقع خبراء اقتصاد استطلعت رويترز آراءهم بالإجماع أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة القياسية إلى 4.5% من 4.75% في السادس من فبراير، عندما يقوم أيضا بتحديث توقعاته للنمو الاقتصادي والتضخم.

 

ويتوقع المستثمرون احتمالات بنحو 90% لخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

 

منذ نشر بنك إنجلترا توقعاته الأخيرة في نوفمبر، ظل الاقتصاد راكدا وانخفضت مقاييس التضخم التي يراقبها صانعو أسعار الفائدة عن كثب الشهر الماضي ــ على الرغم من تسارع نمو الأجور بشكل غير متوقع.

 

ومع تقديم البيانات لإشارات متباينة بشأن التوقعات، سوف يكون المستثمرون حساسين لأي تغييرات في آراء أعضاء لجنة السياسة النقدية. ففي ديسمبر، صوت ستة أعضاء لصالح الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، في حين أيد ثلاثة أعضاء خفضها بمقدار ربع نقطة مئوية.

قد يقدم صانعو أسعار الفائدة توجيهًا مبكرًا بشأن سؤال رئيسي فيما يتعلق بآفاق التضخم: كيف سيستجيب أصحاب العمل لميزانية الحكومة الصادرة في 30 أكتوبر، والتي فرضت زيادة كبيرة في ضرائب الرواتب اعتبارًا من أبريل.

 

حددت الأسواق المالية يوم الأربعاء سعر الفائدة على بنك إنجلترا على أساس ثلاثة تخفيضات بنحو ربع نقطة مئوية هذا العام، مقارنة بأقل من خفضين في أوائل يناير، عندما كانت هناك زيادة حادة ولكن قصيرة الأجل في عائدات السندات الحكومية البريطانية.