البنك المركزي الإماراتي يقرر تثبيت سعر الفائدة بين 4.25% و4.5%

قرر البنك المركزي الإماراتي تثبيت أسعار الفائدة حاذيا حذو نظيره الأمريكي الذي قرر تثبيت أسعار الفائدة لتظل عند مستوى يتراوح بين 4.25% و4.5%، وهو أول قرار له بشأن مستوى أسعار الفائدة منذ أن كثّف الرئيس دونالد ترامب الشهر الماضي دعواته لخفض تكاليف الاقتراض.

 

وقرر مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي الإبقاء على “سعر الأساس” على تسهيلات الإيداع لليلة واحدة عند 4.40%.

 

كما قرر البنك المركزي القطري تثبيت أسعار الفائدة حاذيا حذو نظيره الأمريكي الذي قرر تثبيت أسعار الفائدة لتظل عند مستوى يتراوح بين 4.25% و4.5%، وهو أول قرار له بشأن مستوى أسعار الفائدة منذ أن كثّف الرئيس دونالد ترامب الشهر الماضي دعواته لخفض تكاليف الاقتراض

 

أبقى مصرف قطر المركزي على معدلات الفائدة ثابتة من دون تغيير، ويبلغ سعر فائدة الإيداع 4.60%، وسعر فائدة الإقراض 5.10%، وسعر إعادة الشراء 4.85%.

 

وفي خطوةٍ لم تُثر الكثير من الترقب نظرًا لموجة عدم اليقين التي تجتاح المشهد السياسي والاقتصادي، أبقت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية سعر الفائدة المرجعي للاقتراض لليلة واحدة عند نطاق يتراوح بين 4.25% و4.5%، وهو المستوى الذي استقر عليه منذ ديسمبر.

 

وأشار البيان الصادر بعد الاجتماع إلى التقلبات وتأثيرها على قرارات السياسة النقدية.

 

وقال البيان: “لقد ازداد عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية بشكل أكبر. وتُولي اللجنة اهتمامًا خاصًا للمخاطر التي تواجه كلا الجانبين في إطار ولايتها المزدوجة، وترى أن مخاطر ارتفاع البطالة والتضخم قد ارتفعت”، بحسب شبكة سي إن بي سي.

 

وفي حين لم يتطرق البيان تحديدًا إلى الرسوم الجمركية، فقد تناول رئيس اللجنة، جيروم باول، هذه المسألة في مؤتمره الصحفي الذي عُقد بعد الاجتماع.

 

تراجعت الأسهم لفترة وجيزة عن بعض مكاسبها بعد إعلان أسعار الفائدة، لكنها تعافت في معظمها، حيث ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 300 نقطة على الرغم من بعض المخاوف بشأن توصيف بنك الاحتياطي الفيدرالي للمخاطر الاقتصادية.

كتب كريشنا جوها، رئيس قسم السياسة العالمية واستراتيجية البنوك المركزية في إيفركور آي إس آي: “يُحذّر بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر مايو من أن صدمة تجارية كبيرة لا تزال تُهدد الاقتصاد، على الرغم من جهود إدارة ترامب لتهدئة التوترات، حيث يرى بنك الاحتياطي الفيدرالي المخاطر المقبلة على جانبين، ولم يُبدِ أي ميل مبكر نحو الحمائم لصالح خفض أسعار الفائدة في يونيو”.

 

وأضاف: “الآثار الصافية على الأصول الخطرة سلبية”.

أصبح تحقيق التوازن بين عنصري ما يُسمى بالتفويض المزدوج لبنك الاحتياطي الفيدرالي، والمتمثل في التوظيف الكامل واستقرار الأسعار، أكثر صعوبة مؤخرًا في ظل سعي الرئيس دونالد ترامب لفرض الرسوم الجمركية.

 

في إشارته إلى أن الرسوم الجمركية تُهدد بتفاقم التضخم وإبطاء النمو الاقتصادي، يُثير البيان احتمالية حدوث سيناريو ركودي تضخمي غائب إلى حد كبير عن الولايات المتحدة منذ أوائل الثمانينيات.

 

اتفق صانعو السياسات إلى حد كبير على أن البنك المركزي في وضع جيد، مع صمود الاقتصاد عمومًا في الوقت الحالي، للتحلي بالصبر أثناء معايرة السياسة النقدية.

وأكد باول على ذلك خلال المؤتمر الصحفي، قائلاً: “لا يزال الاقتصاد نفسه في وضع قوي”.

 

تأتي مداولات الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الذي يُركز فيه البيت الأبيض على المفاوضات مع كبار شركاء الولايات المتحدة التجاريين خلال فترة تفاوض مدتها 90 يومًا بدأت في أوائل أبريل.

 

فرض ترامب رسومًا جمركية شاملة بنسبة 10% على الواردات الأمريكية، وهدد بفرض رسوم “متبادلة” فردية أخرى في انتظار المحادثات الجارية.

مع تغيرات العناوين الرئيسية شبه اليومية التي تُقيّم الحرب التجارية، يُظهر الاقتصاد إشارات متضاربة بشأن النمو والتضخم ومعنويات المستهلكين والشركات.

 

انخفض الناتج المحلي الإجمالي، وهو أوسع مقياس للأداء الاقتصادي، بنسبة 0.3% في الربع الأول، نتيجةً لتباطؤ إنفاق المستهلكين والحكومات وزيادة الواردات قبيل فرض الرسوم الجمركية. ويتوقع معظم خبراء الاقتصاد في وول ستريت عودة الاقتصاد إلى النمو الإيجابي في الربع الثاني.

 

وأشار بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى أن “تقلبات صافي الصادرات أثرت على البيانات”، وأصر على توصيفه الأخير بأن الاقتصاد “استمر في التوسع بوتيرة قوية”.

في الواقع، صمد نمو الوظائف على الرغم من جهود ترامب لتقليص القوى العاملة الفيدرالية. وارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 177 ألف وظيفة في أبريل، وظل معدل البطالة عند 4.2%، مما أتاح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي فرصةً للتعافي إذا توقع تباطؤًا اقتصاديًا إضافيًا.

 

وكان التضخم يتراجع ويقترب من هدف مجلس الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، ولكن من المتوقع أن تؤدي الرسوم الجمركية إلى ارتفاع في الأسعار لمرة واحدة على الأقل. وقد دفع ترامب مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة مع تراجع التضخم.

 

أظهر المقياس المُفضّل لدى البنك المركزي أن معدل التضخم العام بلغ 2.3%، أو 2.6% على أساس التضخم الأساسي الذي يستثني الغذاء والطاقة.

ومع ذلك، وكما هو الحال في جميع جوانب الاقتصاد، يعتمد الأمر برمته على ما ستؤول إليه الرسوم الجمركية.

 

ساعدت المؤشرات الأخيرة على التقدم في المفاوضات، إلى جانب بعض التخفيف من جانب الإدارة، في عكس اتجاه موجة بيع واسعة النطاق في سوق الأسهم بعد إعلان ترامب “يوم التحرير” في 2 أبريل.

 

ومع ذلك، تُظهر استطلاعات الرأي الخاصة بالأعمال التجارية درجة عالية من القلق، حيث أعرب معظم المديرين عن مخاوفهم بشأن الإمدادات والأسعار الناجمة عن الرسوم الجمركية.

وكانت أسعار السوق المتعلقة بإجراءات الاحتياطي الفيدرالي متقلبة أيضًا.

 

مع اقتراب الاجتماع، أشارت الأسعار إلى انعدام أي فرصة تقريبًا لخفض الفائدة هذا الأسبوع، واحتمال أقل من 30% لإجراء تخفيض في يونيو، مع توقع التخفيض التالي في يوليو. ويتوقع المتداولون ثلاثة تخفيضات إجمالية هذا العام، على الرغم من أن هذا قد يتغير بعد قرار يوم الأربعاء.

 

كان قرار اللجنة بالإبقاء على سعر الفائدة المرجعي ثابتًا بالإجماع. يستخدم البنوك سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية للإقراض لليلة واحدة، ولكنه يُغذي أيضًا ديونًا استهلاكية أخرى مثل الرهن العقاري وقروض السيارات وبطاقات الائتمان.